Estratégias De Negociação Durante A Noite

Estratégias para negociação durante a noite Rob Hanna explica suas estratégias para comprar no fechamento e vender ao ar livre. Meu convidado hoje é Rob Hanna, e wersquore falando sobre o comércio durante a noite, e hersquos obteve um novo sistema que hersquos usa. Wersquore vai falar com ele sobre isso. Então, Rob, overnight sellinghellip o que você faz, e whatrsquos a estratégia aqui Basicamente, o que eu faço é dividi-lo em três categorias. Eu olho para a ação de preço, eu olho para os internos, e eu olho para a sazonalidade, e Irsquove obteve alguns indicadores que medem o que são as chances de ver uma lacuna ou uma brecha no próximo dia, e então, se você tomasse Um comércio durante a noite, qual seria o fator de lucro, assim, de modo que o seu olhar, talvez tenha aumentado 55 vezes e o fator de lucro pode ser um e meio com base na ação de preço, e pode ser, Um pouco diferente do que com a sazonalidade e, em seguida, também com os internos, e eu tomo uma medida de todos os três e isso me dará uma idéia de se eu quero considerar ir ou não, e então a próxima coisa que eu faço é que eu também especializo Estudos, de modo que a Irsquoll tem muitos estudos semelhantes aos que faço com livros contábeis quantificáveis, onde Irsquoll olha, tudo bem, o mercado atinge uma baixa de 20 dias, e os itrsquos acima da média móvel de 200 dias. Com a frequência com que o mercado se abateram antes de desacelerar o dia seguinte, o Hellipand tomo tudo isso em consideração e tomo uma decisão sobre se eu quero passar uma noite ou uma noite curta, ou nada. Você está fazendo isso com E-minis ou índices O que você está fazendo? Eu principalmente troco E-minis com ele, mas eu rastreio ETFs, SPY, IWM, diamantes e os Qs, e então também troco os contratos de futuros ou os mini contratos para Todos os quatro, também. Tudo bem, e então meu entendimento é que você compra no fechamento e, em seguida, segure até o dia seguinte aberto com base nesses indicadores que digam se as informações estão indo para gap-up ou gap-down. E quanto ao risco lá, em termos de notícias noturnas, e esse tipo de coisa Bem, na verdade, thatrsquos, onde você ganha muito da vantagem. Se você olhar para o SampP 500, apenas nos SPDRs, e você mede o quanto o marketrsquos ganhou durante a noite e quanto os itrsquos ganharam durante o dia de aberto para fechar, ao longo dos anos o que a sua opinião é que todos os seus ganhos e mais têm Na verdade, ocorreu durante a sessão durante a noite, e você começa os movimentos durante a noite porque as notícias acontecem durante a noite, e as pessoas às vezes antecipam as novidades se eles estiverem preocupados com um relatório de emprego, por exemplo. Eles podem vender o mercado para baixo antes do relatório, e quando a notícia sair não é tão ruim quanto as pessoas temiam, você obtém o pop-up. Mas existem riscos na negociação durante a noite. Do meu ponto de vista, não é muito diferente da negociação durante o dia. Você ainda pode usar paradas durante a noite se você estiver usando o E-minis. Se você não quiser usar o E-minis, você pode usar o uso de ETFs, mas itrsquos ainda sairá no dia seguinte, sohellip Você já teve algum problema onde ele fica abaixo de sua parada, e você realmente perde mais do que você queria orhellip Oh Sim, isso pode acontecer. Posição sizingrsquos importante, e sohellip, mas isso pode acontecer durante o dia, também. Você sabe, se a sua parte em um estoque e notícias pendentes sair, eles mantêm o estoque, então as paradas são um bom cobertor de segurança, mas eles nem sempre funcionam como previsto, e isso também é o mesmo com a negociação durante a noite. Então, diga-nos brevemente o que você quer ver antes do fechamento, que lhe diz se deve ou não ser uma longa noite naquele dia. Bem, escreva os três sistemas que eu olho: ação de preço, internos e sazonalidade. O que especificamente sobre aqueles que você está procurando Letrsquos realmente realmente tomar um. Wersquoll leva a ação de preço. O que lhe diz durante o dia da ação do preço que há uma boa chance de que isso ocorra até o dia seguinte. Bem, basicamente, o que eu faço é que eu analise a ação de preços com base em vários indicadores diferentes, de modo que a Irsquoll esteja olhando para onde se baseia na sua tendência de longo prazo, na sua tendência de curto prazo e, em seguida, se a empresa tenha alguma experiência excepcional Move-se hoje à medida que nos aproximamos do fechamento, onde a negociação dentro do intervalo de dayrsquos, dentro do intervalo de weeksrsquo, e assim por diante, e tudo isso é colocado em algumas fórmulas que eu tenho e corrido para compará-lo contra outras leituras historicamente, e como O mercado atuou após conjuntos de circunstâncias similares. Tudo certo. Se eu quiser saber mais sobre isso, nos dê seu site. Publique um Comentário Vídeos Relacionados em ESTRATÉGIAS Próximas Conferências Fale ConoscoNovo Sistema de negociação de ações: ganhe dinheiro em seu sono Como mencionei em Hacking Financial Markets. Gostaria de acompanhar os trabalhos acadêmicos listados na Rede de Pesquisa em Ciências Sociais. O site tem uma série de jornais interessantes que muitas vezes podem ser a inspiração para novas estratégias e idéias comerciais. E foi a leitura da SSRN que foi a inspiração para este sistema de negociação de estoque overnight para ações. Sistema de negociação de ações durante a noite Eu fiquei surpreso ao encontrar uma riqueza relativa de pesquisa sobre o efeito de retornos noturnos no mercado de ações, tanto na SSRN como no recurso de estratégia de negociação Quantpedia. Uma estratégia sugere que os comerciantes devem comprar o SampP 500 no final todas as noites e vender o comércio no próximo aberto, como é o significado do efeito overnight sobre ações. Após uma análise posterior, no entanto, parece que essa estratégia particular se torna não lucrativa uma vez que os custos de transação são levados em consideração. O documento analisa as reversões e os retornos overnight no mercado de ações e, em última instância, sugere que grandes perdas de um dia muitas vezes levam a reversões significativas durante a noite. Os autores descobriram que os retornos da estratégia aumentam com a capitalização e que os retornos são mais altos quando não há notícias significativas para acompanhar a perda. Eles descobriram que os ganhos mais altos vieram de abrir o comércio no fechamento e sair do comércio no dia seguinte8217s aberto. Os investidores são conhecidos por reagir exageradamente a eventos inesperados e movimentos de preços. Esta reação excessiva pode levar a um mis-pricing que pode ser aproveitado ao iniciar um comércio na direção oposta. Fehle e Volodymyr descobriram que os retornos aumentaram com a magnitude da perda do dia do evento, consistente com a hipótese de reação excessiva. E eles descobriram que as reversões eram maiores para os estoques sem acompanhar os lançamentos de notícias, consistente com modelos comportamentais anteriores. Metodologia Fehle e Volodymyr obtiveram dados de estoque da CRSP e das cotações de ações intradiárias da New York Trade and Quote (TAQ). Eles usaram dados de opções do CBOE e criaram uma variável de notícias usando amostras de notícias da CBS. MarketWatch durante o período de tempo. Os autores então procuraram instâncias de reversão de preços para ações que exibissem perdas intradias de 10 ou mais. Sua base de dados consistiu em 4.715 tickers exclusivos com mais de 492 dias de negociação e um filtro de preço mínimo de 5 foi usado para eliminar estoques ilíquidos. Sempre que um estoque perdeu mais de 10 do intradía, os negócios de compra hipotéticos foram colocados nos últimos 15 minutos da sessão de negociação e os negócios foram fechados em incrementos de cinco minutos no dia seguinte, das 9h35 às 16:00. Os autores descobriram que os retornos foram mais fortes durante os primeiros cinco minutos do dia de negociação e os ganhos caíram no final da sessão. Importantemente, Fehle e Volodymyr puderam incorporar diretamente os custos das transações baseando os retornos na média da oferta e pedindo citações no momento da execução. Fehle e Volodymyr descobriram que os estoques de eventos (aqueles que sofreram perdas intradias de 10 ou mais) viram reversões proporcionais à magnitude da perda. Em outras palavras, quanto maior a perda de um dia, maior a inversão overnight. Src: grandes preços decrescem, notícias, liquidez e estratégias de negociação: uma análise intradía. Os retornos foram maiores para ações que possuíam mercados de opções negociáveis ​​e sem notícias de acompanhamento. Retornos aumentados com capitalização de mercado e volume de negociação. Além disso, o melhor momento para sair do comércio foi no dia seguinte8217s aberto. Principais achados Os estoques de opções tendem a ter reversões mais altas, possivelmente indicando que as ações de não-opção (principalmente pequenas capitalizações) levam mais tempo para corrigir movimentos excessivos. Os retornos médios dos estoques no quartil de volume superior excedem os dos estoques no quartil do volume inferior. Um comerciante concentrando-se apenas em ações com capitalização e dia de eventos no volume de negociação nos quartis superiores e com perdas relativas de dia de evento em excesso de 30 ou 35 atingem retornos da carteira overnight de 1,10 e 1,73, respectivamente. 1 dólar investido no início do período da amostra, com o produto bruto continuamente reinvestido em novas carteiras de eventos cresceu para 2,38 para o caso da estratégia examinada acima, produzindo um retorno anual de 54,29. Limitações Os autores deste trabalho fazem um excelente trabalho de incorporar custos de transação. Uma limitação é que basar a estratégia em torno de lançamentos de notícias pode não ser mais verdade. A cobertura de notícias financeiras cresceu substancialmente desde 2000, portanto, agora é muito mais improvável encontrar uma perda do dia do evento sem qualquer história de acompanhamento. A maior limitação é que o documento se limita a apenas um período de negociação que, de 2000 e 2001, não está claro se a estratégia se mantém em períodos mais recentes8230. Então, coloquei o Amibroker e meu banco de dados histórico de ações e tentei testar a estratégia em mais recente dados de mercado. Análise de Amibroker Sem acesso a dados de estoque intradiários ou a mesma amostra de notícias, não é possível replicar completamente o sistema de negociação de estoque durante a noite. No entanto, é possível testar a premissa básica da estratégia. Por isso, mandei meu software de negociação (Amibroker) com as seguintes regras de sistema: quando um estoque perde gt 10 8211 35 intraday, compre no fechamento. Feche a posição no dia seguinte8217s aberto. O estoque está no universo SampP 1500 O volume é superior a 1.000.000 Preço aberto superior a 5 Tamanho da posição ajustado em 25 Capital inicial 100.000 Comissões 0.01 por ação Como você pode ver a partir dessas tabelas, nossos resultados não são particularmente consistentes com o documento discutido. Isto é esperado, já que nossas regras não são exatamente as mesmas. Ainda assim, é interessante ver que conseguimos resultados bastante semelhantes durante o período de dados 2000-2002 e viemos retornos anualizados de mais de 50 anos, como o documento. No entanto, não vimos retornos aumentar com a magnitude da perda do dia do evento. Em vez disso, vimos o número de negócios diminuir substancialmente. Mantendo tudo o mesmo, podemos agora mover o teste para a frente e ver como essa estratégia foi realizada em períodos de dados mais recentes. Como você pode ver na tabela, os excelentes retornos experimentados em 2000-2002 não foram repetidos nos anos subsequentes entre 2002-2015. A corrida de melhor desempenho nos deu um CARMDD de apenas 0,17, então a conclusão lógica é que a estratégia não funciona mais como fazia uma vez. It8217s é altamente provável que a vantagem desse sistema tenha sido arbitrada fora do mercado. Em 2000-2001, o sistema ganhou muito dinheiro ao entrar em reversões overnight em ações que caíram mais de 20 intraday. A frequência dessas grandes quedas intradiárias diminuiu nos últimos anos, uma vez que os mercados se tornaram mais eficientes. O que significa que esses negócios lucrativos são menos comuns e isso foi visto diretamente no mercado entre o período de amostra de 2000-2010. Além disso, a estratégia viu alguns grandes perdedores durante a crise financeira. Por exemplo, a estratégia comprou Bear Stearns em 3142008 após uma grande perda intradiária. O estoque abriu o dia seguinte mais baixo em 90, todas essas perdas durante a noite. Isso mostra o mérito da regra quanto ao impacto das notícias. Como o documento sugere, os retornos de estoque são maiores quando não há notícias de acompanhamento para a perda. E nessa situação, um comerciante responsável poderia evitar entrar em uma empresa que estava à beira da falência. Como resultado, esta estratégia pode ser outra para se beneficiar do toque humano. Embora os resultados do sistema tenham se deteriorado claramente, pode haver potencial para essa estratégia, se pudermos diversificar nosso risco, modificar as regras e tentar evitar os piores negócios perdidos. Por isso, decidi fazer mais algumas investigações no sistema e ver se uma estratégia rentável e rentável ainda poderia ser desenvolvida. No teste três, faço algumas alterações ao sistema original para ver se a estratégia ainda pode ser útil. 8230 O resto deste artigo está além do escopo desta postagem no blog e inclui uma nova estratégia de negociação modificada. Conclui no curso How to Beat Wall Street. Para obter acesso, basta seguir o link. JB Marwood